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世基投资虎年到底缺不缺钱0

发布时间:2019-04-14 14:31:56 阅读: 来源:纤维束厂家

世基投资:虎年到底缺不缺钱?

要下定论,那就必须把握市场运作的本源——钱!今年到底差钱?还是不差钱?

  宽松的货币政策退出与否,无论是经济学家,还是媒体评论人士,都亮出自己很多独到见解。但我认为对于这方面继续争论下去,估计没有多大的实际意义,因为超宽松政策一定是不可持续的,所以回归常态化只是时间问题,不是今年就是明年,仅此而已。我们认为对于投资决策起到关键因素,应该是退出的力度和速度。

  在这一点上达成共识后,我们来看两组一级市场资金冻结量数据,因为一级市场历来都是标榜为证券市场的蓄水池,通过监测“池子里”水位高低,往往可以窥视出整个股票市场资金面状况。但统计了近期市场数据后,显示出来的结果的确让人担心。

  3月12日周五,发行了3只中小板股票,共计累计冻结资金6197亿,其冻结量最高的新北洋也只有2502亿。3月17日发行了4只创业板新股,共计累计冻结资金4603亿,其冻结量最高的豫金刚石为1468亿。在这两个时间段内,还有重庆水务这一大盘股发行,冻结资金状况只有区区1161亿。由于重庆水务的申购资金,无法在前述两批新股中循环利用,所以我们得出,3家中小板加上重庆水务共计冻结量为7358亿,4家创业板加上重庆水务共计冻结量为5764亿。这样算来,也就显示出当前一级市场蓄水量,大致匡算在6000~7000亿,这离原先高峰期3.4万亿天量,可为缩水严重。

  由于国内一级市场历来被喻为无风险收益,通过数量化模型分析得出,09年一级市场申购收益率超过10%,所以吸引了大批社会资金参与进来。但今年大批资金突然撤离了该市场,原因在于:一方面银行信贷违规资金遭遇严查,特别是通过灰色渠道流入资本市场,更是遭到监管部门严厉审查,从而迫使大批量的清退。另一方面,则是由于一级市场各别大盘股出现破发现象,再经过舆论浮躁性地渲染下,投资者申购意愿出现明显下滑。其实现在云集在一级市场的流动资金实属正常量。我们可以看到现在申购中签一手,基本需要冻结资金300万左右,这和历史上平均数据大致相当,没有表观数据显示结果那样吓人,也就是市场并不缺资金。

  证券市场内资金看完后,我们再将视线放远盘外,看看其他投资市场风景如何?他们究竟缺不缺钱?

  先看房地产领域,笔者在很多场合做投资分析报告时,经常引用楼市数据,因为在国内楼市和股市统称为资本领域,这就使得两者价格具有同步性。从最近几周的二手房交易量上看,大中城市都在走快速向上恢复期,并且各别城市跳价现象又开始重新冒头。这个变化必须值得密切留意,如果现在的买家大多以学区或自住客为主,等释放期过后,交易价格重新修正为上升通道内时,那投资客或许就将重新进场。另一个视角,我们看一则本周嘉德艺术品拍卖成交数据,2.62亿元打破了四季拍卖会新高。这个数字很值得细细品读,由于艺术品流通性不佳,交易和收藏成本又偏高,而玩家们大多属于社会精英阶层,在预见力上高出“凡人”一筹。所以,他们出手变化情况,往往可以看成提前泄露经济天机的秘道。在08年初的时候,国际艺术品拍卖会上,多数展品包括精品在内,流拍或者超低价成交现象比比皆是。至此,从楼市和艺术品市场来看,整个投资领域的信心和资金都十分高涨。

  证券市场的迷人之处就在于,不能人云亦云,抱团往往取不了暖。只有通过前瞻性扎实分析,领先一步的方向性选择,才能获取市场的青睐。

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