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张云峰新三板分层要慎重

发布时间:2019-04-14 10:34:21 阅读: 来源:纤维束厂家

张云峰:新三板分层要慎重

“2015(第十七届)中国风险投资论坛”于7月1日-4日在深圳举行。上海股权托管交易中心党委书记、副董事长、总经理张云峰在论坛上表示,新三板分层要慎重。

  “2015(第十七届)中国风险投资论坛”于7月1日-4日在深圳举行。上海股权托管交易中心党委书记、副董事长、总经理张云峰在论坛上表示,新三板分层要慎重。

  针对新三板的分层制度建设,张云峰表示,分层从整个全世界的证券世界来看基本上都采取了分层的模式,那么之所以现在都呼吁新三板的分层,主要还是新三板内部的挂牌公司层次结构有比较大的差异,特别是引入了交易方式不同的企业采取了不同的交易方式,大家都希望把这种交易方式区别开来,由此想到了分层的想法。

  张云峰指出,三板上市的人数太多,想让所有的企业都很活跃,想让所有的企业都得到资本的青睐是做不到的,所以分层,这是一个普通的想法。但十多从国外的分层理念来说不管是纳斯达克包括美国的波士顿都是分层的,但是分层的原则在全世界都是一个原则就是根据投资者的形态去分,大概是此PE、VC、天使的,所以在分层的时候都是以规模大、规模小、更小的、初创的用这种分层的。为什么没有交易方式呢?因为全世界的市场用什么样的交易方式没有限制,至于我们国家限制这个也不能做那也不能做,什么样的交易方式跟你的市场特色、跟你的市场历史的沿革有关系的,美国的纽交所是整个历史推动的模式,纳斯达克的做市商交易也是历史的演进,整个的历史的演进伴随的通讯手段发展延伸出的一系列制度的安排,而这些制度的安排产生了纽交所的协议和纳斯达克的做市商,整个的历史是延续的。采取哪个交易方式任何都可以,所以说全世界没有按照交易方式来做。

  第二个如果按照我们现在的交易方式来做,新三板必然造成一批垃圾股、一些垃圾企业,做了标签以后也就是说做大家就可以参与这个企业好,作市商不参与就是这个企业不好,你再分层的话就必然导致有做市商的可能是比较活跃的而没有做市商的层面就更加的活跃,因为这个我有经验,我们做融资的时候不能两个同时融资,两个同时融资的保证一个天上、一个地下,如果分层把那些本来还可以融点资的的公司。

  第二个如果按照交易方式来分层的话就必然会导致券商参与的规模比较大的、盈利能力比较好的企业锦上添花,然后新三板市场就会大大吸纳这些企业进来。

  “关于同质化的问题我觉得是市场行为,同质化就是竞争,竞争的结果就是一个胜一个败,特别是通讯高速发展的今天,两个就是硬碰硬的竞争,国外也是这样的,你现在爱怎么做怎么做,你想拼就拼。我们国家是属于规划设计市场,政府主导下来操作,那么在这种情况下新三板市场不能往同质化方向走,如果往同质化的方向走中国的经济发展必然会受到巨大的发展,中国的经济结构小企业,而真正服务小企业的机构新三板很难。所以我个人认为分层要慎重。”张云峰说。

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